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美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期12月加息后，歐洲亞洲資金有所流出，投資者增持美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)人文章認(rèn)為，耶倫正盯著你兜里的錢，若美元升值，不僅可以提高美國(guó)人購(gòu)買力，而且歐元兌美元下跌，同等歐元貨幣兌更少數(shù)額的美元，歐洲人如果到美國(guó)做企業(yè)、旅游、留學(xué)、購(gòu)物將更貴。

美元升值或繼續(xù)為什么呢?

盡管美元上漲近五年時(shí)間，但仍有上漲空間。美元升值并沒有結(jié)束。去年年初美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫接任伯南克后，十月結(jié)束伯南克推出的第三輪量化寬松，之后，耶倫在會(huì)議聲明中反復(fù)強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)。

耶倫擅長(zhǎng)用數(shù)學(xué)模型分析，她認(rèn)為，新增勞動(dòng)力數(shù)字增長(zhǎng)，表明企業(yè)新增雇員，收入增長(zhǎng)，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。自去年年底至今年每一次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議關(guān)注勞工部非農(nóng)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)在今年上半年就已達(dá)到預(yù)期。

而耶倫從六月會(huì)議繼續(xù)拖延加息，為什么呢?通脹率數(shù)據(jù)并未達(dá)到目標(biāo)，石油與大宗商品價(jià)格下跌拉低通脹預(yù)期，耶倫已轉(zhuǎn)向提高美國(guó)人消費(fèi)，因而她希望美元升值。盡管升值不利于企業(yè)出口。

今年上半年，耶倫表示，流動(dòng)性能夠加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)。 既然已推出量化寬松，為什么耶倫還要強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性呢?

根據(jù)英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，去年以來，美國(guó)債務(wù)繼續(xù)上升。根據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑴鷾?zhǔn)華爾街大銀行使用市政債券來滿足流動(dòng)性，保證這些銀行在信貸緊縮時(shí)期擁有現(xiàn)金。

經(jīng)濟(jì)學(xué)人文章這樣寫到，美國(guó)未償還債務(wù)增加至創(chuàng)歷史記錄水平，大部分在管理公司手中。美聯(lián)儲(chǔ)若啟動(dòng)加息，國(guó)債將快速增長(zhǎng)到7千億美元，加上利息費(fèi)用，大約就是8600美元，這時(shí)候，其實(shí)美國(guó)非常渴望流動(dòng)性，流動(dòng)性可以降低債務(wù)，流動(dòng)性可以支撐股市，流動(dòng)性能夠增加消費(fèi)支出。

過去一年來美元兌許多貨幣升值，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期加息，歐洲央行進(jìn)一步寬松，美元升值可能將繼續(xù)。美聯(lián)儲(chǔ)在加息前，等待歐洲央行擴(kuò)大寬松，寬松拉低歐元，支持美元升值。這樣一來，投資者會(huì)增持美元和美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，資金流向或從歐洲向美國(guó)，這也正好增強(qiáng)了美元流動(dòng)性。